我国对外直接投资的区位分布现状和问题研究

陈蛟

（烟台经济技术开发区投资促进局，山东烟台，264006）

[摘要]  对外直接投资不管对企业发展还是国家战略都具有重要作用，“十二五”规划提出了要加快实施“走出去”战略，企业要“走出去”首先是要依据投资目的和投资环境等条件选择去哪开展对外投资，即投资区位分布。本文分析了我国对外直接投资的整体发展状况和投资区位分布现状，发现我国对外直接投资存在：投资区位过度集中，分布极不均衡；投资大多集中于避税地；周边发展中国家和地区投资多，发达国家和地区投资偏少等问题。

[关键词] 对外直接投资；区位分布；现状与问题

中图分类号  F830.593    文献标识码   A

一、我国对外直接投资的发展状况

随着我国经济快速增长和国家“走出去”战略的快速推进，政府积极提供对外投资便利化措施，并不断完善对外投资信息服务体系，鼓励具有比较优势的企业对外开展投资，我国对外直接投资实现了飞速发展。自2003 年开始，我国对外直接投资流量实现连续14 年增长（见图1），根据相关统计数据显示，2016 年中国对外直接投资创下历史最高的1961.5 亿美元，全球排第二位，连续两年实现双向直接投资项下资本净输出。通过图1可以看出，2016 年流量是2002 年的72.6 倍，年均增长速度高达35.8%，对外投资流量全球占比由2002 年的0.5% 提升至13.5%，全球位次也由2002年的第26位提升到2016年的第2位，中国在全球外国直接投资中的地位和作用日益凸显。

图1  2002-2016年中国对外直接投资流量情况

从存量数据来看，2016 年末，中国对外直接投资存量13573.9 亿美元，较上年末增加2595.3 亿美元，是2002 年末存量的45.4 倍，在全球占比由2002 年的0.4% 提升至5.2%，但与美国（全球占比24.4%）相比还有相当大的差距，排名由第25 位上升至第6 位。

二、我国对外直接投资区位现状和问题分析

（一）我国对外直接投资区位分布现状分析

经过近40年的发展，我国对外直接投资规模迅速增长，境外投资地域分布范围也不断扩大，截至2016年底，中国在国（境）外设立对外直接投资企业3.72万家，分布在全球190个国家（地区）。从投资流量来看，2016 年，流向亚洲地区的直接投资流量1302.7 亿美元，同比增长20.2%，占当年对外直接投资流量的66.4%。其中对中国香港的投资1142.3 亿美元，同比增长27.2%，占对亚洲投资的87.7%。流向拉丁美洲地区的投资272.3 亿美元，同比增长115.9%，占当年对外直接投资流量的13.9%。主要流向开曼群岛（135.2 亿美元）、英属维尔京群岛（122.9 亿美元）、牙买加（4.2 亿美元）、墨西哥（2.1 亿美元）等。流向北美洲地区的投资203.5 亿美元，同比增长89.9%，占当年对外直接投资流量的10.4%。其中对美国投资169.8 亿美元，同比增长111.5%；加拿大28.7 亿美元，同比增长83.7%。流向欧洲的投资106.9 亿美元，同比增长50.2%，占当年对外直接投资流量的5.4%。其中流量在10 亿美元以上的国家有6 个，分别是：德国（23.8 亿美元）、卢森堡（16 亿美元）、法国（15亿美元）、英国（14.8 亿美元）、俄罗斯联邦（12.9 亿美元）、荷兰（11.7 亿美元）。流向大洋洲52.1 亿美元，同比增长34.6%，占当年对外直接投资流量的2.7%，主要流向澳大利亚、新西兰、萨摩亚、斐济等国家。流向非洲24 亿美元，同比下降19.4%，占当年对外直接投资流量的1.2%。主要流向南非、加纳、埃塞俄比亚、赞比亚、安哥拉、乌干达、喀麦隆、埃及等国家。

（二）我国对外直接投资区分布存在问题分析

（1）投资区位过度集中，分布极不均衡

通过分析我国对外投资区位分布现状，发现：我国对外直接投资区位分布存在最大的问题就是集中程度高（主要集中于亚洲和拉丁美洲）。图3为2008-2016年末中国对外直接投资流量分布情况，通过图可以清晰看出，最近10年，流向亚洲和拉丁美洲的对外直接投资量最多且增长速度最快，其中亚洲流量远高于其它5个洲，对拉丁美洲和北美洲的投资增长较快。中国对外直接投资存量前20位的国家（地区）总占比竟高达90.5%，集中化程度非常高！投资过度集中投资于少量地区和国家，不利于我国企业比较优势的发挥，而且企业自相竞争，经营风险增加，失去了向其他国家进行直接投资的机会，也不利于企业全球化和投资市场多元化的发展要求。

图2  2008-2016年末中国对外直接投资流量分布情况

（2）投资过多集中于避税地

亚洲（主要在香港）和拉丁美洲（主要在开曼群岛和英属维尔京群岛）是我国对外直接投资的集中地。2016年，中国对外直接投资存量前3位的国家（地区）就是香港（占比57.5%）、开曼群岛（占比7.7%）和英属维尔京群岛（占比6.5%），总额占比达到71.7%。香港、开曼群岛和英属维尔京群岛是世界著名的“避税天堂”，在这里企业有极大的税收优惠，但会受制于有限的人力、技术、资本和自然等各种资源条件，过度集中于这几个地方会导致众多企业间的恶性竞争。而且投向避税地的投资中会有一部分又以“外资”名义返回国内，这种“迂回投资”并非纯外资，却同样享受“三免两减”等外资优惠政策，使得我国税收减少，破坏国内市场秩序，也会扭曲我国对外直接投资区位分布统计的实际情况。

（3）对周边发展中国家和地区投资多，发达国家或地区投资偏少

世界对外直接投资主要流出地和流出地是发达国家和地区，但中国对外直接投资却以周边发展中国家和地区为主。中国对外直接投资存量的八成分布在发展中经济体（见图4）。2016 年末，中国在发展中经济体的投资存量为11426.18 亿美元，占84.2%，其中中国香港7807.45 亿美元，占发展中经济体投资存量的68.3%；东盟715.54 亿美元，占6.3%；在发达经济体存量1913.97 亿美元，占14.1%；在转型经济体的直接投资存量233.75 亿美元，占存量总额的1.7%。我国对外直接投资之所以多数分布于周边发展中国家，主要是因为相似的经济发展程度、生活习惯、消费水平和传统文化等方面，这使得我国企业可以凭借国内成熟生产技术和管理经验等优势条件，实现投资的快速进入，降低投资成本，更快实现投资利益回报。但这种过于集中的区位选择显然不能适应全球经济一体化的步伐，且中国对发达国家和地区投资偏少，也不利于我国企业接触和学习发达国家先进技术和管理经验，错失了发达国家完善的市场、健全的基础设施完善与国家法制以及高素质劳动力等优势条件。

三、总结

通过对我国对外直接投资现状和投资区位分布现状分析，我们发现，我国对外直接投资高速发展，投资量不断创新高，但区位分布存在较多问题：投资区位过度集中，分布极不均衡；投资过多集中于避税地；发展中国家和地区投资多，发达国家和地区投资偏少。为此，首先，我国政府可以通过采用政策引导和对外资进行严格审查等手段，来抑制不合理的“迂回投资”，减少区位分布集中度和对避税地集中投资的热度；其次，对外直接投资企业应该发挥比较优势，既要继续巩固和扩大对发展中国家和地区的直接投资，推动我国产业结构的升级调整，更要以加快发展对发达国家的直接投资为主导方向，以便获取更先进的技术、更优质资源和管理方式等；最后，对外投资企业应该在明确其比较优势和投资目的等基础上，综合考虑实施多层次、多元化和全方位的投资区位分布策略。

参考文献:

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作者简介：

陈蛟，1977. 8-，性别：男，民族：汉，籍贯：山东省临沂市，单位：烟台经济技术开发区投资促进局，学历：大学，研究方向：对外投资。